Crypto Long Short 策略之賺Yield ATOM

一直都有個 Crypto 中性策略想試

就係Long現貨 沽合約

點解要咁做

目的就是賺Staking Yield，所以Staking Yield 不能太低

今次嘗試的Crypto 就係ATOM，根據官方文件，目前有18.8% Yield

原理係點可以做到，以下就會嘗試去解釋，同以我目前所知的風險盡行剖析

做法如下：

1. 買現貨，就一定係有幾多資金去買，因為要Stake，不能做槓桿

2. 沽合約，就要用槓桿，因為如果用同現貨同等的錢，即係變相用左1倍的本金去做Staking，變相將個Yield，減左一半，以Atom為例，就只係得返9.4%左右，吸引力就會大減，但如果做槓桿，我自己取態又係點，稍後再說明

買現貨，沽合約，呢個做法，如果現貨同合約，個價係相約，正常可以去除crypto價錢浮動，咁就可以完完全全賺中間個Yield。

咁講返我會點揀槓桿倍數，香港人要做合約，目前只能係Bybit度做，如果之前FTX申請落，都可以係FTX做，而槓桿倍數我會偏向做1.5 - 2X的槓桿

由於Long 現貨就不能做槓桿，假設就係買一份本金，而合約部份為左將Yield最大化，而又減低爆倉機會，我只會用 1.5X - 2 X 去做一個合約槓桿。以下是所得出的結果：

如果用1.5X槓桿，個年回報就係10.8% 

如果用2X 槓桿，個年回報就係12%

講完回報，當然要講下風險：

1. Short 合約，理論上幣價係可以無限升，就相等於可以無限輸，因為Bybit，不會將現貨戶口及合約戶口當做一個戶口去看待，所以，只會單一計算合約戶口倉值，如果合約戶口保證金不足，就會強制平倉，所以必須時時刻刻Mon住幣價，必要時就要入金去合約戶口，增加倉值

2. Staking 都有個好大問題，就係當你想unstake，平倉的時候，unstake呢個動作，以Atom為例，需要21日之久，如果中間出左問題，想盡快平ATOM合約倉，當然，你可以去某D平台，Binance，去做Staking 都可以。但相對下，個Yield未必咁吸引。

3. Staking 都有個問題，就係個Yield理論上係浮動，愈多人Stake，個Yield就會下降。呢個都係風險之一，必須要考慮

4. 另外，Short 合約，有個因素都會影響Yield ，就係合約有個funding rate機制，如果太多人做Long ，Long合約的買家每8小時必須支付Funding Rate (資費率)予 做Short 的買家，相反，太多買家做Short ，做Short的必須支付Funding Rate (資費率)予 做Long 的買家。主要就是看Funding Rate 是正數或是負數。

5. 賺返來的幣就是你Stake什麼，就賺什麼，所以賺的幣，亦都會受價格影響，如果幣價不變，就是賺個Staking Yield，相反如果幣價下跌，換成穩定幣後，所賺取的Yield亦變相低了，相反，如果幣價向上，賺的Yield，就會多左，但變相本身合約可能有爆倉風險。

6. 還有就是買賣合約與現貨的滑價風險，如果買賣時，現貨與合約現貨偏離太遠，到平倉的時候，就會有滑價，造成滑價損成。

目前，我就試做了ATOM，以下連結是目前所得

Crypto Long Short 策略之賺Yield ATOM

另外參考了Staking Yield Website：

https://www.stakingrewards.com/cryptoassets/?page=1&sort=tableReward_DESC

發現有不少高Yield的Crypto，又可以做中性策略。等ATOM實試 1- 2個月，到時再檢討。

1. COTI - 48.3%
2. YFI - 38%
3. EOS - 33.62%
4. CTSI - 29.6%
5. OGN - 25%
6. SCRT - 23.64%
7. AUDIO - 21.97%
8. API3 - 21.75%
9. LPT - 20.69%
10. ONT - 20.37%
11. KAVA - 20.25%